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国金证券QFII抱团持股现象较为明显

2018-10-12 16:51:14

作为长线资金,QFII被视作A股市场的投资风向标。据国金证券统计,QFII“抱团(集中)持股”现象较为明显。2017年三季度QFII共持有273家公司,其中64家公司同时被两家以上QFII持有,占比达23.44%。值得注意的是贵州茅台、水井坊等个股连续七个季度被三家以上QFII持有。

数据显示,今年三季度QFII以增持为主,新进十大股东和继续增持的个股数量较上个季度均有明显增加。QFI三季度新进十大流通股股东的公司有143家,继续增持的公司有64家。截至三季度,QFII持股市值达1342.7亿元(二季度为1144.7亿元),占A股流通市值的0.30%(二季度为0.28%).

从持股偏好来看,QFII重仓配置大消费类行业,占比依次为:食品饮料、家电、消费电子、医药和汽车,今年三季度QFII持有大消费行业市值占比高达65.86%。个股方面,QFII对主要的消费类行业龙头公司进行了明显增持,如:贵州茅台、格力电器、美的集团、恒瑞药业、上汽集团等,QFII持股市值均超过20亿元。

国金证券首席策略分析师李立峰认为,QFII历来重仓配置大消费类行业,主要聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司。消费类行业是我国具有本土优势的行业,同时白酒等细分行业还具有一定的全球稀缺性,配置消费类行业契合QFII的全球资产配置策略。随着QFII在A股市场的话语权日益增加,A股国际化加速,其投资风格将成为影响A股市场风格的重要因子之一,建议继续聚焦“超级品牌”价值股。

业内人士认为,QFII持股的行业集中度较高,行业分布较不均匀,其偏向于重仓持有自己所看好的少数几个行业,这可能与QFII的全球化配置有关,往往只选取该地区投资价值的行业和股票进行关注。

近年来,我国先后降低了QFII申请资格门槛,提高了QFII投资总额度,放宽对QFII投资比例的限制,缩短了投资本金锁定期。目前,单个QFII投资额度上限被取消,投资本金锁定期为3个月,资产配置比例也不受限制。截至2017年10月份,311家QFII获批944.94亿美元的投资额度。

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